富安娜实体渠道营收首降 电商成增长新动力

  在传统零售低迷及电商冲击下,富安娜(002327,SZ)的实体渠道第一次出现业绩下滑。

  3月31日晚间,富安娜发布的2013年度业绩报告显示,公司传统线下实体渠道实现营业收入15.26亿元,同比下降1.78%,新渠道(主要指电子商务)实现营业收入3.38亿元,同比增长51.36%。

  此外,《每日经济新闻》记者发现,去年是富安娜近年来第一次缩减加盟店。

  富安娜去年实现营业收入18.64亿元,同比增长4.89%;归属于上市公司股东的净利润3.15亿元,同比增长21%。虽然业绩增长,但增速已大幅放缓。

  2010~2012年,富安娜营收增速分别为34.8%、36.18%、22.26%,净利润增速分别为48.37%、61.98%、25.78%。对此,富安娜董秘胡振超对《每日经济新闻》记者表示,这与大环境不景气及库存消化有关。

  对于利润增速快于营业收入的增长,胡振超表示,主要得益于毛利率的提升以及费用的控制,公司在销售结构上的调整有助于毛利率的增长。据了解,胡振超所提及的销售结构调整,主要是对线下销售渠道中直营店和加盟店数量的调整。

  年报显示,截至去年底,富安娜终端网点总数量为2210家,其中直营店网络增长32家至596家;加盟网络减少95家至1614家。

  富安娜称,新渠道方面,“双十一”、“双十二”的销售,相较于2012年增长近1倍,电商业务的快速发展一定程度上弥补了线下门店销售增速放缓的不足。

  电商正成为家纺行业炙手可热的销售渠道。而在胡振超看来,光从毛利率方面讲电商的吸引力就很大。不过他拒绝透露具体的数字,仅表示“比较高”。

  长江证券研报分析认为,富安娜净利润增速快于营业收入增长,主要原因在于毛利率提升 (折扣减少及成本控制)、公司利用超募资金购买理财产品的收益增长、以及政府补助;虽然电商业务对线下门店的销售影响不可忽视,但目前服装行业的O2O及电商战略仍处于探索阶段,尚缺乏明确的战略模式,在未来线下门店外延性扩张放缓的背景下,富安娜增速可能有所下降。

  对此,胡振超表示,未来很难说电商渠道还会保持高增长,因为基数变大了,但电商渠道肯定会成为公司销售产品的重要渠道,传统渠道下滑,电商渠道增速放缓但基数在变大,所以对于能否抵消门店业绩的下滑以实现增长,很难说做不到。

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